من المتوقع أن تضخ وزارة الخزانة الأميركية 700 مليار دولار من السيولة في الأسواق في النصف الأول من عام 2025

قال محللون في شركة ستراتيجاس في مذكرة هذا الأسبوع إنهم يتوقعون أن تبدأ وزارة الخزانة الأمريكية في ضخ 700 مليار دولار من السيولة في الأسواق المالية خلال النصف الأول من عام 2025. 

وقالت الشركة إنها تتوقع أن تبدأ “بازوكا السيولة” في الأول من يناير. 

كتبت ستراتيجاس: “إن زيادة السيولة عند هذا المستوى توفر رياحًا خلفية هائلة للمستثمرين لتخفيف حالة عدم اليقين بشأن الزيادات الضريبية و/أو التعريفات الجمركية في عام 2025”. 

وتضيف الشركة أن المحفز لهذه الزيادة في السيولة هو سقف الدين القادم، والذي سيتم الوصول إليه في الأول من يناير. 

عند هذه النقطة، لن تتمكن الحكومة الأمريكية من إصدار ديون جديدة حتى يرفع الكونجرس السقف، وهي العملية التي من المرجح أن تمتد إلى يوليو، كما أوضحت ستراتيجاس. وخلال هذه الفترة، ستعتمد الخزانة على 700 مليار دولار محفوظة في حساب الخزانة العامة (TGA) لتغطية نفقاتها. 

يقول ستراتيجاس إنه عندما يحدث ذلك، “سيتم تحويل أموال TGA، التي يتم الاحتفاظ بها في بنك الاحتياطي الفيدرالي وخارج القطاع المصرفي، إلى النظام المصرفي، مما يعزز احتياطيات البنوك”. 

يقول ستراتيجاس إن هذا الحقن “يبدو وكأنه تيسير كمي، ولكن من الخزانة”، مشيرًا إلى أنه سيكون هناك “تدفق ثابت من السيولة يتم ضخه في الأسواق المالية”. 

تاريخيًا، ارتبطت عمليات حقن السيولة الكبيرة بظروف مالية أكثر مرونة، مثل انخفاض عائدات السندات، وضعف الدولار، وتفوق الأصول طويلة الأجل. 

وتضيف الشركة أن ارتفاع السيولة من المتوقع أن يوفر رياحًا خلفية حاسمة للمستثمرين لأنه يخفف من حالة عدم اليقين في السوق. 

يشير ستراتيجاس إلى أن تأثير تدفقات TGA هذه قد لا يزال أقل من تقديره من قبل إجماع السوق. هذه هي المرة الثالثة فقط التي تصل فيها الولايات المتحدة إلى سقف الدين في ظل نظام مالي جديد، بعد أحداث مماثلة في عامي 2021 و2023. 

“لقد قامت وزارة الخزانة بتغيير كبير في السنوات الأخيرة لجعل TGA تشكل حصة أكبر من الحسابات المصرفية الأمريكية، بدلاً من الحسابات المصرفية التجارية. ومن خلال التحرك خارج القطاع المصرفي، تتأثر الأسواق المالية بمدفوعات الضرائب (استنزاف السيولة) ودفع الحكومة لفواتيرها بينما يتم ضرب سقف الدين (زيادة السيولة)”، كما يخلص ستراتيجاس. 

إشترك لتصلك تحليلاتنا

إشترك في قائمتنا البريدية للحصول على أخبار تحليلاتنا بشكل مستمر .

ما هي إهتماماتك ؟

"لن نرسل رسائل غير مرغوب فيها أبدًا! تفضلوا بالاطلاع على سياسة الخصوصية الخاصة بنا لمزيد من المعلومات."