مقال من مورنينج ستار
تتجه كل الأنظار إلى سهم Nvidia NVDA حيث ينتظر المستثمرون تقرير أرباح الربع الثاني يوم الأربعاء ، 28 أغسطس. لقد تجاوزت الشركة التوقعات باستمرار ، لكن الاستراتيجيين يحذرون من تأثيرات واسعة النطاق على سوق الأسهم إذا أصيب المستثمرون بخيبة أمل.
تلوح النتائج المالية لشركة Nvidia بشكل كبير بفضل دور رقائق أشباه الموصلات الخاصة بالشركة في تطوير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. حققت الشركة باستمرار نتائج مفاجئة وتفوقت على تقديرات المحللين وتوقعات المستثمرين المرتفعة ، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها.
هذه المرة ، يثق براين كوليلو ، استراتيجي الأسهم التكنولوجية في Morningstar ، في أن زخم صانع الرقائق سيستمر. يقول: “سأصاب بالذهول إذا فشلوا في تلبية توجيهاتهم لربع يوليو و / أو لم يزدوها لربع أكتوبر”. ولكن في حالة خيبة أمل المستثمرين من نتائج الشركة ، وهو أمر غير مرجح ، يحذر من أن التداعيات ستكون بعيدة المدى: “من العدل أن نقول إنه إذا انخفض سهم Nvidia لأي سبب من الأسباب ، فسوف يزيل جميع الأسماء ذات الصلة الذكاء الاصطناعي معها”.
نظرا لأن الشركات ذات رؤوس الأموال الضخمة الذكاء الاصطناعي يتم ترجيحها بشكل كبير في المؤشرات الرئيسية ، فمن المحتمل أن يؤدي تعثر Nvidia إلى تموج السوق الأوسع.
إليك كل ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته قبل أرباح Nvidia.
مقاييس مورنينغستار الرئيسية لسهم Nvidia
تقدير القيمة العادلة: $105.00
تصنيف مورنينغستار: 3 نجوم
تصنيف خندق مورنينغستار الاقتصادي: واسع
تصنيف عدم اليقين في مورنينغستار: مرتفع جدا
نفيديا ستوك وايلد رايد
ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 157٪ هذا العام و 194٪ خلال الأشهر ال 12 الماضية. انخفض السهم في بداية أغسطس وسط عمليات بيع في السوق أثارتها المخاوف بشأن النمو الاقتصادي وقوة الين الياباني ، لكنه استعاد تقريبا كل تلك الخسائر. ارتفعت الأسهم بأكثر من 9٪ خلال الأسبوع الماضي. يتم تداول السهم الآن عند حوالي 128 دولارا للسهم ، ويعتبره Colello ذا قيمة عادلة.
أداء سهم نفيديا
بشكل عام ، لا يزال المحللون متفائلين. حققت Nvidia إيرادات بقيمة 26 مليار دولار في الربع المالي الأول المنتهي في أبريل 2024. ويتوقعون أن تتجاوز الشركة توجيه إيراداتها البالغ حوالي 28 مليار دولار في ربع يوليو ، وفقا لتقديرات إجماع FactSet.
“كما هو الحال في الأرباع العديدة الماضية ، نعتقد أن Nvidia ستبلغ عن نتائج تتجاوز التوجيه بينما تتوقع إيرادات أعلى في ربع أكتوبر” ، كتب كوليلو. ويشير إلى استمرار الإنفاق من قبل شركات الحوسبة السحابية مثل Microsoft MSFT و Meta Platforms META و Amazon AMZN على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي. ويضيف أن Nvidia يجب أن تكون قادرة على زيادة الإيرادات بشكل أكبر مع تخفيف القيود من مورديها خلال الأرباع القليلة المقبلة.
وفي الوقت نفسه، يتوقع المحللون في جولدمان ساكس “عاما قويا آخر من رقمين في الإيرادات والأرباح لشركة نفيديا”، في حين يصف محللو بنك أوف أمريكا التقلبات الأخيرة للسهم بأنها فرصة شراء وليست سببا للقلق على المدى الطويل.
“لقد كانت هذه الشركة استثنائية” ، كما يقول ستيف سوسنيك ، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers. “لا يمكنني التفكير في شركة تجاوزت التوقعات باستمرار ، ورفعت التوقعات ، ثم استدارت في الربع التالي ، وتجاوزت تلك التوقعات ، ثم رفعتها مرة أخرى. إنه أمر غير مسبوق”. لكنه يضيف أنه في الوقت نفسه: “من الصعب تخيل استمرار الخط إلى الأبد”.
هل يمكن أن يستمر سهم Nvidia في الارتفاع؟
بالنسبة إلى Colello ، فإن السؤال الأكبر المحيط بسهم Nvidia هو متانة الإنفاق الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. في الوقت الحالي ، كما كتب ، “اعترفت كل من Alphabet GOOGL / GOOG و Meta بأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أكثر خطورة بكثير من الإفراط في الاستثمار”. في حين أن هذا قد يبشر بالخير للسهم على المدى القريب ، “فإنه يزيد من خطر حدوث انهيار في الاستثمار في مرحلة ما بمجرد تأمين إمدادات كافية من وحدة معالجة الرسومات الذكاء الاصطناعي”.
يوافق سوسنيك: “السؤال الذي يتعين علينا أن نتصارع معه هو ما إذا كانت دورة التبني الذكاء الاصطناعي يمكن أن تستمر بهذه الوتيرة”. كانت عمليات البيع في السوق في أغسطس علامة على أن المستثمرين بدأوا بالفعل في التشكيك في متانة التداول. تعثرت أسماء التكنولوجيا بينما ارتفعت أسهم القيمة والشركات الصغيرة.
يقول كوليلو: “لقد رأينا تداول الذكاء الاصطناعي يتراجع قليلا في الشهر الماضي مقابل السوق الأوسع ، حيث أعتقد أن السوق لديه مخاوف مناسبة بشأن طول عمر الإنفاق”.
المخاطر التي يتعرض لها مستثمرو صناديق المؤشرات
يقول الاستراتيجيون إنه ليس فقط الذكاء الاصطناعي الشركات التي يمكن أن تكافح إذا خيبت Nvidia الآمال. “هناك آثار غير مباشرة” ، يقول سوسنيك.
حتى الآن هذا العام ، كانت Nvidia وحدها مسؤولة عن 4.12 نقطة مئوية (ما يقرب من الربع) من عائد مؤشر Morningstar US Market بنسبة 17.2٪ ، وفقا لبيانات من Morningstar Direct.
يوضح سوسنيك أن المستثمر في صندوق مؤشر S&P 500 قد يفترض أنه يمتلك سلة متنوعة من الأسهم، لكن ثمانية من شركات الذكاء الاصطناعي الأكثر وزنا (Nvidia و Amazon و Apple AAPL و Microsoft و Meta و Tesla TSLA و Alphabet و Broadcom AVGO) تمثل الآن ما يقرب من ثلث وزن هذا الصندوق. على الرغم من بعض الدلائل على أن مكاسب السوق قد توسعت إلى ما هو أبعد من التكنولوجيا الكبرى ، فإن “مخاطر التركيز ليست قريبة من الزوال” ، كما يقول.
هذا يعني أنه إذا تعثرت تجارة الذكاء الاصطناعي على أرباح أقل من ممتازة من Nvidia ، فقد يشعر المستثمرون بالتأثير عبر محفظتهم بالكامل. يقول سوسنيك: “تحتل Nvidia مثل هذه المساحة المتميزة في عقليات المستثمرين”. إذا أثارت الشركة مخاوف المستثمرين من تباطؤ التجارة الذكاء الاصطناعي ، “فقد يكون لذلك تداعيات قوية للغاية”.