قال بنك أوف أميركا في تقرير يوم الثلاثاء إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنسبة 2.1% على أساس العائد الإجمالي في سبتمبر/أيلول، مسجلاً أفضل أداء له لهذا الشهر منذ عام 2013 وأول سبتمبر/أيلول إيجابي له منذ خمس سنوات. 

كما سجل هذا الشهر الخامس على التوالي من المكاسب والعاشر الإيجابي خلال الأشهر الـ11 الماضية. 

ساهمت أسعار الفائدة المنخفضة في تحقيق مكاسب عبر جميع فئات الأصول الرئيسية، حيث تصدر الذهب الطريق بنسبة +4.6%. 

كما تفوقت سندات الخزانة طويلة الأجل على الأسهم، حيث ارتفعت بنسبة 2.4%، في حين ارتفعت سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية بنسبة 1.9%، وارتفع النقد بنسبة 0.4%. 

تأخرت الأسهم الدولية عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من حيث العملة المحلية (+1.6%) ولكنها تفوقت عليه من حيث الدولار الأمريكي (+2.7%) مع ضعف الدولار. وشهد مؤشر MSCI للأسواق الناشئة ارتفاعًا قويًا بنسبة 6.4% بالدولار الأمريكي، مدفوعًا بالصين، التي ارتفعت بنسبة 23.5% – ثاني أفضل عائد شهري لها في التاريخ، وفقًا لبنك أوف أميركا. 

في الربع الثالث، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 5.5%، وهو أفضل أداء له في الربع الثالث منذ عام 2020. ومع ذلك، كان الزخم الحقيقي داخل السوق، حيث قفز مؤشر S&P 500 Equal Weighted (SPW) بنسبة 9.4%، وهو أفضل ربع ثالث له منذ عام 2010. 

وفقًا لبنك أوف أميركا، “كان هذا أيضًا أفضل أداء متفوق لمؤشر S&P 500 على المؤشر في 3 أشهر منذ ديسمبر 2022. 67% من الأسهم في مؤشر S&P 500 تفوقت على المؤشر في الربع الثالث، في النسبة المئوية 98 من التاريخ لنطاق 3 أشهر. تاريخيًا، 31% فقط من الأسهم في مؤشر S&P 500 تفوقت على المؤشر على الإطلاق”. 

وعلى مستوى القطاعات، كان قطاع الطاقة هو الوحيد الذي انخفض بنسبة 3.1%، حيث انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 12.5%. وعلى الرغم من ضعف الأساسيات، لاحظ استراتيجيو السلع الأساسية في بنك أوف أميركا أن التمركز في النفط انخفض إلى أدنى مستوياته منذ عام 2011 على الأقل. 

وبرزت القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة كأكبر الرابحين، بقيادة المرافق (+18.5%) والعقارات (+16.3%)، في حين شهدت الصناعات (+11.2%) والخدمات المالية (+10.2%) أيضًا مكاسب قوية. 

وفي الوقت نفسه، تفوق مؤشر النمو راسل 1000 (+2.8%) على مؤشر القيمة (+1.4%) في سبتمبر. ومع ذلك، في الربع الثالث، تجاوزت القيمة النمو (+9.4٪ مقابل +3.2٪) لأول مرة منذ الربع الرابع من عام 2022. 

على الرغم من خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس، تأخر مؤشر راسل 2000 عن راسل 1000 في سبتمبر، على الرغم من أنه كان في المقدمة خلال الربع بفضل ارتفاع قوي في يوليو. 

قال استراتيجيو بنك أوف أميركا: “نظل حذرين من الناحية التكتيكية بشأن الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة وقد فضلنا الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة، والتي تفوقت على كل من قطاعات الحجم الشهر الماضي بعد الأداء في المنتصف في الربع الثالث”. 

تاريخيًا، كانت الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة تقود الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة خلال مراحل “الانحدار” لمؤشر نظام بنك أوف أميركا وبعد بدء تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي. تستفيد الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة حاليًا أيضًا من اتجاهات المراجعة والتوجيه الأفضل