تضخم أمريكي أعلى من المتوقع يحسم رفع الفائدة في ديسمبر وإنفيديا تواصل الهبوط… والخليج يمدد مكاسبه وبورصة مسقط ترتد 0.63%

الخلاصة: ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة 0.4% في أكتوبر مقابل توقعات عند 0.3%، وصعد المؤشر الأساسي 0.3% مقابل 0.2%، وهو الشهر الثالث على التوالي بهذه الوتيرة. وعلى إثر ذلك باتت الأسواق تسعّر رفع الفائدة في ديسمبر بالكامل، وقفز عائد السندات لأجل سنتين نحو 18 نقطة أساس إلى 4.74%، فيما لامس عائد العشر سنوات مستوى 5%. وأغلقت وول ستريت على تراجع: إس آند بي 500 −0.38% إلى 7,520.93 نقطة، وناسداك −0.74% إلى 25,065.87 نقطة، وداو جونز −0.30% إلى 52,231.89 نقطة، مع هبوط إنفيديا نحو 5.5% لليوم الثاني على وقع التحقيق المتعلق برئيسها التنفيذي. ونزل برنت لفترة وجيزة دون 90 دولارًا للمرة الأولى منذ أغسطس قبل أن يستقر عند التسوية على 91.49 دولار (−1.17%)، وتراجع الذهب نحو 2%. وبعد الإغلاق تجاوزت كورويف توقعات الإيرادات ورفعت تقديراتها لعام 2026. وفي الخليج ارتفعت الأسواق السبع كلها يوم الثلاثاء: تاسي +0.61% إلى 10,168.10 نقطة في أعلى إغلاق له منذ ثلاثة أسابيع، وقطر +0.69%، ودبي +1.36%، وعادت بورصة مسقط إلى الصعود، إذ ارتفع مؤشر MSX 30 بنسبة 0.63% إلى 7,279.41 نقطة مع تحوّل المستثمرين غير العُمانيين إلى الشراء.

ماذا حدث؟

1) التضخم الأمريكي في أكتوبر: أعلى من المتوقع مجددًا

المؤشر العام +0.4% على أساس شهري (التوقعات +0.3%، وسبتمبر +0.6%)، والمؤشر الأساسي +0.3% (التوقعات +0.2%، وسبتمبر +0.3%) (مكتب إحصاءات العمل عبر سي إن بي سي؛ رويترز؛ مورنينغستار). وبذلك ارتفع المؤشر الأساسي 0.3% للشهر الثالث على التوالي (رويترز؛ سي بي إس نيوز).
ما الذي دفع الأسعار؟ الغذاء +0.5% (لحوم الأبقار +0.9%)، والطاقة +0.7% (البنزين +1.0%)، والسكن +0.3%، وقد شكّل السكن وحده أكثر من 30% من الزيادة الشهرية (مكتب إحصاءات العمل عبر سي إن بي سي؛ سي بي إس نيوز؛ كيتكو). في المقابل تراجعت أسعار السيارات المستعملة 1.2% (سي إن بي سي).
لا معدل سنويًا هذا الشهر: لم ينشر المكتب رقمًا على أساس سنوي لأن أسعار أكتوبر 2025 لم تُجمع خلال الإغلاق الحكومي في العام الماضي (رويترز؛ سي إن بي سي؛ مورنينغستار). وللمقارنة، بلغ المعدل السنوي في سبتمبر 3.7% للمؤشر العام و2.6% للأساسي (كيتكو؛ رويترز).
زاوية الفيدرالي: قبل صدور البيانات قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في لندن إن رفع الفائدة 50 نقطة أساس «يجب أن يُطرح» في ديسمبر إذا جاء التضخم مرتفعًا، مضيفًا أن الاكتفاء بـ25 نقطة أساس «سيعرّض مصداقيتنا للخطر» (سي إن بي سي؛ كيتكو).

2) وول ستريت يوم الثلاثاء: استراحة بعد جلستين من الصعود

الإغلاق (رويترز؛ سي إن بي سي): داو جونز 52,231.89 نقطة (−157.86 / −0.30%)؛ إس آند بي 500 عند 7,520.93 نقطة (−29.01 / −0.38%)؛ ناسداك المركب 25,065.87 نقطة (−187.26 / −0.74%). وتراجع راسل 2000 بنسبة 0.68% إلى 2,821.38 نقطة (Portfolio Terminal). ويبعد إس آند بي 500 نحو 4% عن أعلى مستوياته التاريخية، وناسداك نحو 9.6% (سي إن بي سي).
إنفيديا −5.5% (سي إن بي سي؛ Portfolio Terminal: −5.47%)، لتنخفض قيمتها السوقية إلى نحو 4.07 تريليون دولار، وهو الأدنى منذ أواخر مارس (سي إن بي سي؛ NDTV Profit). وجاء الضغط من تحقيق مجلس الإدارة المتعلق بالرئيس التنفيذي جنسن هوانغ، ومن تقرير لموقع ذا إنفورميشن أفاد بأن رقائق من إنفيديا بنحو 7.5 مليار دولار وصلت إلى شركات صينية عبر شبكة مرتبطة بالمرأة التي يدور حولها التحقيق (بنزينغا؛ رويترز). كما تراجع سهم مايكروسوفت نحو 2% (بنزينغا؛ Portfolio Terminal).
طرح أنثروبيك: تسعى شركة الذكاء الاصطناعي إلى جمع ما يصل إلى 64.4 مليار دولار، مع نطاق سعري متوقع بين 70 و78 دولارًا للسهم، وقد بدأ الطرح المخصص للأفراد في أستراليا يوم الأربعاء (رويترز؛ سي إن بي سي).
بعد الإغلاق — كورويف: قفزت إيرادات الربع الثالث 168% إلى 3.66 مليار دولار، متجاوزة متوسط التوقعات البالغ 3.55 مليار دولار وفق LSEG، فيما بلغ صافي الخسارة 709 ملايين دولار. ورفعت الشركة توقعاتها لإيرادات 2026 إلى 13.0–13.3 مليار دولار (من 12.4–13.2 مليار)، وبلغت قيمة الإيرادات المتعاقد عليها التي لم تُسجَّل بعد نحو 132.5 مليار دولار (بيان الشركة؛ سي إن بي سي). وارتفع السهم حتى نحو 7% في التداولات اللاحقة للإغلاق (GuruFocus؛ FX Leaders). وأشارت سي إن بي سي إلى أن السهم فقد نحو 40% من قيمته خلال الشهر الماضي وسط مخاوف من ارتفاع الفائدة ومن تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بالديون.

3) العوائد والفيدرالي

سندات الخزانة: ارتفع عائد السنتين نحو 18 نقطة أساس إلى 4.736%، في أكبر صعود يومي منذ أبريل 2025 (رويترز؛ سي إن بي سي؛ بنزينغا). وتجاوز عائد العشر سنوات 5% خلال الجلسة قبل أن يستقر قرب 4.99% (+13 نقطة أساس) (سي إن بي سي؛ العائد الرسمي لوزارة الخزانة 4.98% عبر Treasury Rate Watch). وزاد مزاد ضعيف لسندات العشر سنوات من الضغط على السندات (سي إن بي سي).
فيد واتش: تسعّر الأسواق الآن بالكامل رفعًا لا يقل عن 25 نقطة أساس في اجتماع 8–9 ديسمبر، بعد 84% يوم الاثنين، وترى احتمالًا بين 12% و14% تقريبًا لخطوة بحجم 50 نقطة أساس (رويترز: 11.8%؛ سي إن بي سي: 13.6%) (أداة فيد واتش من مجموعة سي إم إي).
اليوم: سوق السندات الأمريكية مغلقة بمناسبة يوم المحاربين القدامى، فيما تتداول الأسهم كالمعتاد (سي إن بي سي).

4) النفط والذهب

النفط: هبط برنت إلى 89.16 دولار، أي دون 90 دولارًا للمرة الأولى منذ أغسطس، قبل أن يستقر عند التسوية على 91.49 دولار (−1.17%)، وأغلق غرب تكساس عند 86.04 دولار (−0.93%) (سي إن بي سي؛ غلف نيوز)، بعدما قال الرئيس ترامب إن الحرب مع إيران قد تنتهي «قريبًا إلى حد ما» (سي إن بي سي). وصباح الأربعاء في آسيا كان برنت قرب 92 دولارًا (NDTV Profit؛ غلف نيوز). لكن المخاطر الإقليمية لم تختفِ: فقد استهدف الحوثيون مجددًا خط أنابيب شرق–غرب في السعودية مسببين حريقًا محدودًا (OilPrice.com؛ غلف نيوز)، وأعلن التحالف اعتراض صواريخ أُطلقت باتجاه الرياض (رويترز عبر زاوية).
الذهب: أغلقت عقود ديسمبر في كومكس منخفضة 2.05% (داو جونز عبر مورنينغستار)، وتراجع الذهب الفوري نحو 2% إلى قرابة 4,055 دولارًا للأونصة بعد صدور البيانات (كيتكو). فارتفاع الفائدة المتوقعة يزيد كلفة الفرصة البديلة لحيازة معدن لا يدرّ عائدًا.

5) آسيا والعقود الأمريكية صباح الأربعاء

جاء أداء آسيا متباينًا في بداية تعاملات الأربعاء: تذبذب نيكاي الياباني وكوسبي الكوري حول مستوى الإغلاق السابق، فيما تراجع هانغ سنغ في هونغ كونغ نحو 0.7% (سي إن بي سي؛ NDTV Profit). وارتفع سهم تي إس إم سي التايوانية نحو 2.2% بعد موافقة مجلس إدارتها على استثمارات تصل إلى مليار دولار في أنثروبيك وأوبن إيه آي، بينما تراجع سهم سوفت بنك نحو 3% بعد خسارة فصلية (سي إن بي سي).
وارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية نحو 0.2%، وعقود ناسداك 100 بنسبة 0.4% (سي إن بي سي).

6) أسهم الخليج: جلسة الثلاثاء 10 نوفمبر — الأسواق السبع على ارتفاع

تاسي 10,168.10 نقطة (+61.38 / +0.61%)، في أعلى إغلاق له منذ 19 أكتوبر، بتداولات قيمتها 4.91 مليار ريال، مع ارتفاع 232 سهمًا مقابل تراجع 31 (عرب نيوز؛ The Edge؛ رويترز عبر زاوية). وصعد سهم مصرف الراجحي 2.6% والبنك الأهلي السعودي 0.8%، في حين تراجع سهم أرامكو السعودية 1.9% مع انخفاض النفط (رويترز عبر زاوية). وقفز سهم المتحدة لصناعات الأسلاك (أسلاك) 9.97% وريتال للتطوير العمراني 9.96%، فيما هبط سهم سماسكو 5.22% (عرب نيوز).
بورصة قطر 10,177.23 نقطة (+69.35 / +0.69%) بتداولات قيمتها 685.5 مليون ريال، مع ارتفاع 38 سهمًا مقابل تراجع 12 (قنا؛ The Edge).
الكويت: المؤشر العام 8,541.18 نقطة (+16.68 / +0.20%) بتداولات قاربت 113.3 مليون دينار، بقفزة تقارب 40% في السيولة (الجريدة؛ أخبار السوق؛ The Edge)، وتصدّر مؤشر «رئيسي 50» المكاسب بارتفاع 1.36% (الجريدة).
الإمارات والبحرين: صعد سوق دبي إلى 6,170.20 نقطة (+1.36%) بدعم من بنك الإمارات دبي الوطني (+3.5%) وأرامكس (+7.5% بعد قفزة في أرباحها الفصلية)، وسوق أبوظبي إلى 9,555.78 نقطة (+0.77%)، ومؤشر البحرين العام إلى 1,824.34 نقطة (+0.15%) (The Edge؛ رويترز عبر زاوية).

7) بورصة مسقط: جلسة الثلاثاء 10 نوفمبر

مؤشر MSX 30 عند 7,279.41 نقطة (+45.47 / +0.63%)، معوّضًا تراجع الاثنين (يو كابيتال؛ العُمانية عبر خليجيون؛ الأمصار). وقفزت قيمة التداول 50.16% إلى 41.18 مليون ريال عُماني، وارتفع حجم التداول 48.68% إلى 129.17 مليون سهم، وزادت القيمة السوقية 0.23% إلى نحو 38.69 مليار ريال عُماني (يو كابيتال؛ الأمصار).
القطاعات: قاد قطاع الخدمات الصعود (+1.07%) يليه القطاع المالي (+0.15%)، فيما تراجع قطاع الصناعة 0.08% والمؤشر الشرعي 0.05% (الأمصار؛ جريدة عُمان).
حركة المستثمرين: تحوّل المستثمرون غير العُمانيين إلى الشراء بصافي 1.61 مليون ريال عُماني (مشتريات 5.55 مليون ومبيعات 3.94 مليون)، بقيادة المستثمرين الأجانب (+1.82 مليون ريال) والعرب (+0.16 مليون ريال)، بينما باع المستثمرون الخليجيون بصافي 0.37 مليون ريال. وفي المقابل باع العُمانيون بصافي 1.61 مليون ريال (يو كابيتال؛ جريدة عُمان).
الأكثر ارتفاعًا: عُمان كلورين +8.8% إلى 160 بيسة، والمتحدة للتمويل +3.5% إلى 88 بيسة، والباطنة للطاقة +3.4% إلى 210 بيسات (جريدة عُمان؛ الأمصار). كما دعم المؤشرَ ارتفاعُ الغاز الوطنية (+3.42%) وبنك مسقط (+2.01%) (الأمصار).
الأكثر تراجعًا: الوطنية للمنظفات الصناعية −9.8% إلى 495 بيسة، وريسوت للأسمنت −8.3% إلى 131 بيسة (جريدة عُمان؛ الأمصار)، ومصانع مسقط للخيوط −6.1% إلى 230 بيسة (جريدة عُمان).
أين تركزت السيولة؟ تصدّرت العُمانية للاتصالات (عُمانتل) بنحو 8.7 مليون ريال، تلتها أوكيو لشبكات الغاز بـ7.2 مليون ريال، وأوكيو للاستكشاف والإنتاج بـ6.7 مليون ريال (جريدة عُمان؛ الأمصار). وتصدّرت أوكيو لشبكات الغاز أيضًا من حيث الحجم بتداول 34.41 مليون سهم (الأمصار).
أخبار الشركات العُمانية: تراجع سهم ريسوت للأسمنت نحو 15% في الجلستين الأخيرتين (من 155 إلى 131 بيسة) قبيل إصدار حقوق الأولوية بواقع سهم جديد لكل سهم قائم، وهو 200 مليون سهم بسعر 102 بيسة شاملة بيستين مصاريف إصدار، ويبدأ الاكتتاب يوم الخميس 12 نوفمبر ويستمر حتى 22 نوفمبر (زاوية؛ مباشر؛ بيانات الأسعار من جريدة عُمان). وتعقد عُمانتل جلسة للمستثمرين حول نتائج الأشهر التسعة في 18 نوفمبر (مباشر).

لماذا يهم ذلك المتداول العربي المهتم بالخليج والأسواق الأمريكية؟

الفائدة الأمريكية تنتقل مباشرة إلى الخليج. فمع ربط معظم العملات الخليجية بالدولار، يميل أي رفع من الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بين البنوك محليًا وكلفة الاقتراض. ومع تسعير خطوة ديسمبر بالكامل، يصبح السؤال التالي عن حجم الرفع ومسار الفائدة في 2027.
للنفط المنخفض وجهان. برنت قرب 90 دولارًا يخفف صورة التضخم عالميًا، لكنه يقلّص توقعات الإيرادات للدول المصدّرة. ومع ذلك تجاوزت الأسهم الخليجية هذا العامل يوم الثلاثاء بدعم من آمال التهدئة ونتائج الشركات وأداء البنوك.
ارتداد مسقط جاء بمشاركة أوسع. فقد ارتفعت قيمة التداول بنحو النصف وتحوّل غير العُمانيين إلى الشراء الصافي بعد عدة جلسات من البيع، وإن كانت الضغوط على أسهم بعينها (ريسوت للأسمنت والوطنية للمنظفات الصناعية) تُظهر أن السوق ما زالت انتقائية.

أجندة اليوم والأسبوع (بتوقيت مسقط والإمارات، GMT+4)

الأربعاء 11 نوفمبر: عطلة يوم المحاربين القدامى؛ سوق السندات الأمريكية مغلقة والأسهم تتداول كالمعتاد (18:30–01:00) (سي إن بي سي). ويستمر طرح أنثروبيك للأفراد في أستراليا حتى 17 نوفمبر (سي إن بي سي).
الخميس 12 نوفمبر: طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة الساعة 17:30، ونتائج سيسكو وأبلايد ماتيريالز بعد الإغلاق الأمريكي. ويبدأ اكتتاب حقوق الأولوية في ريسوت للأسمنت (حتى 22 نوفمبر).
الجمعة 13 نوفمبر: مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر الساعة 17:30، وهو الاختبار التالي للتضخم قبل اجتماع الفيدرالي في 8–9 ديسمبر.
الأربعاء 18 نوفمبر: جلسة عُمانتل للمستثمرين حول نتائج الأشهر التسعة.

زاوية تعليمية قصيرة: لماذا قفز عائد السنتين أكثر من عائد العشر سنوات؟

ارتفع عائد السنتين يوم الثلاثاء نحو 18 نقطة أساس، بينما ارتفع عائد العشر سنوات نحو 13 نقطة أساس، فضاق الفارق بينهما، أي أن منحنى العائد أصبح أكثر تسطحًا. ولأن العائدين ارتفعا معًا، يسمّي المتداولون هذه الحالة «التسطح الهبوطي» (Bear Flattening)، نسبة إلى هبوط أسعار السندات. لماذا يتحرك الأجل القصير أكثر؟ لأن عائد السنتين يعكس أساسًا توقعات السوق لمستوى فائدة الفيدرالي خلال العامين المقبلين، فأي مفاجأة تضخمية ترفع احتمال الرفع تصيبه أولًا وبأكبر قدر. أما عائد العشر سنوات فيحمل أيضًا توقعات أطول أجلًا للنمو والتضخم، والعائد الإضافي الذي يطلبه المستثمر مقابل الإقراض لعقد كامل (علاوة الأجل). كيف تقرأ ذلك؟ التسطح الهبوطي يشير عادة إلى توقع سياسة نقدية أكثر تشددًا في المدى القريب، بينما يشير «الانحدار الهبوطي» (ارتفاع العوائد الطويلة بوتيرة أسرع) غالبًا إلى مخاوف تضخم طويلة الأجل أو إلى زيادة المعروض من الديون. وبالنسبة للقارئ الخليجي، يُعد عائد السنتين مؤشرًا مفيدًا على اتجاه أسعار الفائدة المحلية المرتبطة بالدولار. هذا شرح تعليمي فقط، وليس توقعًا أو توصية تداول.

المصادر

Reuters — Wall St ends lower as hot inflation data, Fed comments heighten rate worries (10 Nov 2026). reuters.com
Reuters — US consumer prices increase strongly for third straight month in October. reuters.com
CNBC — Consumer prices rose 0.4% in October, more than expected. cnbc.com
Morningstar — October CPI report shows inflation at a 0.4% monthly rate. morningstar.com
CBS News — Inflation remained elevated in October, CPI report shows. cbsnews.com
Kitco News — Gold prices down 2% on the day as US CPI rises more than expected. kitco.com
CNBC — Stock market today: live updates, 10–11 Nov 2026. cnbc.com
Portfolio Terminal — Stock market close, Nov 10, 2026. portfolio-terminal.com
Benzinga — Hot CPI pushes 10-year yield to 5%, Nvidia sinks; Nvidia becomes the Dow’s cheapest stock. benzinga.com · benzinga.com
Reuters — Nvidia heads for $470 billion two-day wipeout as CEO affair fallout deepens. reuters.com
CoreWeave — CoreWeave Reports Strong Third Quarter 2026 Results. investors.coreweave.com
CNBC — CoreWeave beats on revenue and lifts guidance. cnbc.com
GuruFocus — CoreWeave shares jump 7% after Q3 beat. gurufocus.com
FX Leaders — CRWV stock rises after CoreWeave reports Q3 2026 results. fxleaders.com
CNBC — 10-year Treasury yield races back to 5%. cnbc.com
Treasury Rate Watch — Treasury yield curve, Nov 10, 2026. treasuryratewatch.com
CNBC — Brent crude briefly dips below $90 for first time since August. cnbc.com
Gulf News — Oil hits lowest since August as Trump holds off on Iran strikes. gulfnews.com
OilPrice.com — Brent crude falls below $90 for first time since August. oilprice.com
GoldSeek (Dow Jones) — Comex gold settles 2.05% lower. goldseek.com
NDTV Profit — Asian markets today, November 11, 2026. ndtvprofit.com
Arab News — Closing Bell: Saudi stocks extend gains as Tadawul closes at 3-week high. arabnews.com
Zawya (Reuters) — Gulf stocks close higher as Trump dials back Iran strike talk. zawya.com
The Edge — Middle East Market Wrap, 10 November 2026. edgeconsultancykw.com
QNA — QSE index closes higher (10 Nov 2026). qna.org.qa
Al Jarida — Kuwait bourse liquidity jumps 40% to KD 113.3 million. aljarida.com
U Capital — Daily Markets Close, Nov 10 2026. u-capital.net
Khaligyoun (ONA) — Muscat bourse index closes at 7,279.41. khaligyoun.com
Oman Daily — Muscat bourse rises 45.5 points on OMR 41.2 million turnover. omandaily.om
Al-Amssar — Services and financial shares lift the Muscat index. alamssar.com
Zawya — Raysut Cement plans rights issue to restore capital. zawya.com

إخلاء المسؤولية: هذا المقال لأغراض تعليمية ومعلوماتية فقط، ولا يُعد نصيحة استثمارية أو توصية تداول أو استشارة مالية. ينطوي التداول والاستثمار على مخاطر كبيرة قد تؤدي إلى خسارة رأس المال، والأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يُرجى إجراء بحثك الخاص واستشارة مستشار مرخّص عند الحاجة. مودرن موني إكسبرتس (MMEC) علامة تعليمية.