تاسي يغلق فوق 10 آلاف نقطة والفيدرالي يثبّت الفائدة مع اعتراض عضوين… وسهم ألفابت يتراجع بعد الإغلاق ومايكروسوفت ترتفع بدعم أزور

الخلاصة: تبدأ الأسواق اليوم الخميس 29 أكتوبر 2026 وهي تستوعب قرار الفيدرالي بتثبيت الفائدة ونتائج متباينة لعمالقة التقنية. فيوم الأربعاء ارتفع تاسي 0.37% إلى 10,023.47 نقطة وأغلق فوق مستوى 10 آلاف نقطة رغم ادعاء الحوثيين استهداف مصفاة رأس تنورة، فيما صعدت بورصة قطر 0.69%، وهبط مؤشر أبوظبي 1.60%، وتراجع مؤشر الكويت العام 0.69%. وأبقى الفيدرالي النطاق المستهدف للفائدة عند 3.75%–4.00% بتصويت 10 مقابل 2، إذ فضّل عضوان رفعها. وأغلقت وول ستريت على مكاسب محدودة: داو جونز +0.19% إلى 52,475.10، وS&P 500 +0.28% إلى 7,743.98، وناسداك +0.27% إلى 26,549.85. وبعد الإغلاق هبط سهم ألفابت نحو 9% بسبب إيرادات دون التوقعات وتدفق نقدي حر سالب، بينما ارتفع سهم مايكروسوفت نحو 2%. وأنهى برنت الجلسة مرتفعاً 1.26% عند 115.32 دولار، ثم تراجع إلى نحو 114 دولاراً في التعاملات الآسيوية صباح الخميس. وتصدر اليوم بيانات الناتج المحلي الأمريكي ومؤشر التضخم المفضّل لدى الفيدرالي (PCE) عند 16:30 بتوقيت الإمارات، يليها قرار البنك المركزي الأوروبي عند 17:15.

ماذا حدث؟

1) الفيدرالي: تثبيت واعتراضان وباب مفتوح أمام ديسمبر

أبقت لجنة السوق المفتوحة النطاق المستهدف لسعر الفائدة عند 3.75%–4.00% بتصويت 10 مقابل 2، إذ اعترضت المحافظة ليزا كوك ورئيسة فيدرالي كليفلاند بيث هاماك، وفضّلتا رفع الفائدة ربع نقطة مئوية (بيان الفيدرالي).
قال البيان إن النشاط الاقتصادي «يتوسع بوتيرة قوية» وإن «التضخم لا يزال مرتفعاً»، مضيفاً أن «تراكم مزيد من المعلومات» سيساعد اللجنة على تحديد السياسة المناسبة لإعادة التضخم إلى هدف 2% (الفيدرالي).
وفي المؤتمر الصحفي، قال رئيس الفيدرالي كيفن وورش إنه لن يستبق قرار ديسمبر، مشيراً إلى أن الفترة حتى الاجتماع المقبل ستكون «غنية بالمعلومات». وأضاف أن الأوضاع المالية أصبحت أكثر تشدداً منذ رفع الفائدة في سبتمبر، لكنه «غير راغب وغير قادر» على وصفها بأنها مشددة. كما أعلن أن اجتماعاً واحداً من اجتماعات الفيدرالي الثمانية سنوياً سيُخصَّص اعتباراً من 2027 لمناقشة الاستراتيجية فقط دون تصويت على الفائدة (النص الرسمي للمؤتمر الصحفي).
وبعد الاجتماع، قدّرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 78%، مقارنة بـ84% قبل القرار (رويترز عبر سي إن بي سي).

2) الأسهم الأمريكية ونتائج الشركات

إغلاق الأربعاء 28 أكتوبر (ماركت ووتش؛ أسوشيتد برس): داو جونز 52,475.10 (+97.53 / +0.19%)، وS&P 500 عند 7,743.98 (+21.38 / +0.28%)، وناسداك المركب 26,549.85 (+72.04 / +0.27%). وهذا ثالث مكسب على التوالي لمؤشر S&P 500 بدعم أسهم الرقائق، إذ ارتفع سهم مايكرون قرابة 6% وبرودكوم أكثر من 2% (سي إن بي سي).
ألفابت: تراجع السهم نحو 9% في التداولات الممتدة (سي إن بي سي). فقد بلغت إيرادات الربع الثالث 127.58 مليار دولار مقابل توقعات LSEG عند 128.22 مليار دولار، وجاءت إيرادات البحث عند 63.35 مليار دولار دون التقديرات البالغة 64.96 مليار دولار، وسجّلت الشركة تدفقاً نقدياً حراً سالباً بقيمة 9.07 مليار دولار، مع إبقائها توقعات الإنفاق الرأسمالي للعام كاملاً بين 195 و205 مليارات دولار (سي إن بي سي).
مايكروسوفت: ارتفع السهم نحو 2% بعد الإغلاق (سي إن بي سي)، بعدما بلغت إيرادات الربع الأول من سنتها المالية 92.28 مليار دولار مقابل توقعات عند 90.69 مليار دولار، وربحية معدّلة للسهم عند 4.89 دولار مقابل 4.73 دولار متوقعة، مع نمو إيرادات خدمات أزور السحابية 48% على أساس سنوي.
تحركات أخرى بعد الإغلاق (سي إن بي سي): هبط سهم سيرفس ناو نحو 15% بعد ربحية جاءت دون التوقعات بقليل، وتراجع فورتينت 25% بسبب هامش ربح إجمالي أقل من المتوقع، وصعد تشيبوتلي أكثر من 5% بفضل نمو المبيعات المماثلة، وارتفع كارفانا 10%.

3) العوائد والدولار والذهب

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.2 نقطة أساس إلى 5.044% يوم الأربعاء، في أكبر صعود يومي منذ 28 سبتمبر، بينما تراجع عائد السندات لأجل عامين إلى 4.731% بعدما انخفض خلال المؤتمر الصحفي لوورش، وتراجع الدولار قليلاً عقب تصريحاته (ماركت ووتش). وفي التعاملات الآسيوية يوم الخميس انخفض العائد لأجل 10 سنوات إلى 4.99% ولأجل عامين إلى 4.68% (بلومبرغ).
تراجعت العقود الآجلة للذهب 22.80 دولار، أو 0.6%، إلى 4,036.00 دولار للأونصة يوم الأربعاء (ماركت ووتش). وصباح الخميس انخفض الذهب في السوق الفورية 0.7% إلى 4,037.98 دولار بحلول الساعة 04:10 بتوقيت غرينتش، مع ترقّب بيانات التضخم (رويترز عبر سي إن بي سي).

4) النفط: صعود مع مخاطر الخليج ثم تراجع مع الدبلوماسية

تسوية الأربعاء (شينخوا؛ RIM): برنت 115.32 دولار (+1.44 دولار / +1.26%)، وغرب تكساس 102.78 دولار (+2.88 دولار / +2.88%)، بعد تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال أفاد بأن الولايات المتحدة طلبت من عدد من دول الخليج الاستعداد لحملة عسكرية قصيرة ومكثفة بعد انتخابات التجديد النصفي. كما تراجعت مخزونات الخام الأمريكية 1.9 مليون برميل، بينما كانت التوقعات تشير إلى زيادة طفيفة (رويترز).
وصباح الخميس في آسيا، انخفض برنت 1.22 دولار، أو 1.1%، إلى 114.10 دولار، وغرب تكساس 1.3% إلى 101.45 دولار بحلول 03:51 بتوقيت غرينتش، بعدما ذكرت وول ستريت جورنال أن نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس بعث برسالة إلى أمين مجلس الأمن القومي الإيراني محسن رضائي لإحياء المحادثات (رويترز). لكن المخاطر قائمة، إذ أعلن تحالف دعم الشرعية في اليمن تدمير صاروخ باليستي أطلقه الحوثيون باتجاه المنطقة الشرقية فجر الخميس، فيما لم تؤكد السلطات السعودية الضربة التي زعم الحوثيون أنها استهدفت رأس تنورة (رويترز).

5) أسواق الخليج: الأربعاء 28 أكتوبر

تاسي 10,023.47 (+37.02 / +0.37%) في ثالث مكسب على التوالي، بعدما هبط بما يصل إلى 1.3% في بداية الجلسة إثر ادعاء استهداف رأس تنورة (عرب نيوز؛ ذا إيدج). وهذا أول إغلاق للمؤشر فوق 10 آلاف نقطة منذ 19 أكتوبر (ذا إيدج). وبلغت السيولة نحو 5.22 مليار ريال، مع ارتفاع 208 أسهم مقابل تراجع 55 (تداول السعودية عبر عرب نيوز). وصعد سهم البنك الأهلي السعودي 0.7% والبحري 1.6%، بينما تراجع موبايلي 1.5% وأرامكو 0.3% (رويترز). وارتفع سهم بن داود 10% لليوم الثاني إلى 4.84 ريال (عرب نيوز). وفي السوق الموازية، تراجع مؤشر نمو 1.22% إلى 21,273.73 نقطة (عرب نيوز).
بورصة قطر 9,214.35 (+0.69%) في رابع مكسب على التوالي، مع صعود سهم مصرف قطر الإسلامي 2.5%، وبلغت قيمة التداول نحو 507 ملايين ريال قطري (رويترز؛ ذا إيدج).
مؤشر الكويت العام 8,490.40 (−58.83 / −0.69%) منهياً سلسلة مكاسب استمرت ثلاث جلسات، وتراجع مؤشر السوق الأول 0.85% إلى 8,939.79 نقطة، بينما ارتفع مؤشر السوق الرئيسي 0.13% إلى 8,449.20 نقطة، بقيمة تداول بلغت نحو 98.3 مليون دينار (كونا عبر صدى البلد؛ ذا إيدج).
الإمارات: هبط مؤشر أبوظبي 1.60% إلى 9,589.95 نقطة مع تراجع مصرف أبوظبي الإسلامي نحو 5% وبنك أبوظبي التجاري 3.4%، بينما صعد سهم الدار 3.3%. وتراجع مؤشر دبي 0.33% إلى 5,845.01 نقطة مع انخفاض الإمارات دبي الوطني 1.0% (رويترز؛ خليج بزنس إنسايت). عُمان: ارتفع مؤشر بورصة مسقط 30 بنسبة 0.40% إلى 7,377.07 نقطة (خليج بزنس إنسايت).

6) آسيا والعقود الآجلة: صباح الخميس

تراجع مؤشر كوسبي الكوري أكثر من 2%، متخلياً عن جزء من قفزته البالغة 6.6% يوم الأربعاء، مع هبوط سهم سامسونج للإلكترونيات بما يصل إلى 6.6% بعد نتائج فصلية جاءت دون التوقعات (يونهاب؛ بلومبرغ). وانخفض مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ نحو 0.7% (بلومبرغ)، فيما ارتفع نيكاي الياباني قليلاً واستقر هانغ سنغ في هونغ كونغ (سي إن بي سي).
تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 نحو 1.3% ولمؤشر S&P 500 بنسبة 0.5% (بلومبرغ)، بينما ارتفعت العقود الآجلة لداو جونز نحو 0.3% (سي إن بي سي).

لماذا يهم ذلك المتداول العربي المهتم بالخليج والأسواق الأمريكية؟

الفيدرالي كسب وقتاً ولم يغيّر اتجاهه: التثبيت كان متوقعاً، لكن اعتراض عضوين لصالح الرفع وعبارة «التضخم لا يزال مرتفعاً» يبقيان احتمال الرفع في ديسمبر قائماً. ومع ربط معظم العملات الخليجية بالدولار، ينعكس مسار الفائدة الأمريكية مباشرة على تكلفة الاقتراض محلياً.
مستوى 10 آلاف نقطة اختبار لثقة المستثمرين في تاسي: عوّض المؤشر خسائره الصباحية وأغلق فوق هذا المستوى رغم هبوط أبوظبي، لكن السيولة جاءت أقل من جلسة الثلاثاء. ويبقى النفط وأخبار الحوثيين ومسار المحادثات الأمريكية الإيرانية أبرز المحركات.
السوق تحاسب شركات الذكاء الاصطناعي على العائد: قوبل التدفق النقدي السالب لألفابت ونمو أزور لدى مايكروسوفت بردّي فعل متعاكسين. وتعلن أمازون نتائجها الليلة، لذا سيبقى السؤال: هل يتحول الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي إلى أرباح؟

أجندة اليوم وبقية الأسبوع

الخميس 29 أكتوبر: القراءة الأولى للناتج المحلي الأمريكي للربع الثالث وبيانات تضخم PCE لشهر سبتمبر عند 16:30 بتوقيت الإمارات، إلى جانب طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، ثم قرار البنك المركزي الأوروبي عند 17:15 بتوقيت الإمارات مع توقعات بالتثبيت (ذا إيدج؛ بلومبرغ؛ سي إن بي سي). وتعلن كاتربيلر وإيلي ليلي نتائجهما قبل افتتاح السوق الأمريكية، وأمازون وإنتل بعد الإغلاق (سي إن بي سي). ويُتوقع أن يثبّت البنك المركزي المصري أسعار الفائدة (استطلاع رويترز).
الجمعة 30 أكتوبر: قرار بنك اليابان، مع توقعات بالتثبيت (بلومبرغ).
الأحد 1 نوفمبر: اجتماع أوبك+، وقالت مصادر لرويترز في وقت سابق هذا الأسبوع إن التحالف سيبقي على الأرجح أهداف إنتاج ديسمبر دون تغيير.
الثلاثاء 3 نوفمبر: انتخابات التجديد النصفي الأمريكية (رويترز عبر Investing.com).
الخليج: الأنظار على قدرة تاسي على البقاء فوق 10 آلاف نقطة، وعلى ردّ فعل النفط تجاه أخبار المسار الدبلوماسي.

زاوية تعليمية قصيرة: حين تتحرك العوائد القصيرة والطويلة في اتجاهين متعاكسين

يوم الأربعاء تراجع عائد سندات الخزانة لأجل عامين قليلاً، بينما قفز العائد لأجل 10 سنوات فوق 5%. يُسمّى ذلك انحداراً أشد لمنحنى العائد، وهو يوضح أن كل جزء من سوق السندات يجيب عن سؤال مختلف. فـالعائد لأجل عامين يعكس في الغالب توقعات المتداولين لمستوى فائدة الفيدرالي خلال العامين المقبلين، لذلك يتأثر بقوة بأي إشارة إلى القرار التالي؛ وعندما امتنع وورش عن الالتزام برفع الفائدة في ديسمبر، تراجع هذا العائد. أما العائد لأجل 10 سنوات فيحمل أيضاً توقعات التضخم والنمو على المدى الطويل، وحجم اقتراض الحكومة، والعائد الإضافي الذي يطلبه المستثمر مقابل الاحتفاظ بالسند لفترة أطول، ويُعرف بـعلاوة الأجل. وعندما يرتفع العائد الطويل بينما يستقر القصير أو يتراجع، فقد يعني ذلك أن المستثمرين يطلبون تعويضاً أكبر عن المخاطر طويلة الأجل، لا أنهم يتوقعون رفعاً أسرع للفائدة. ومن العادات المفيدة متابعة عائدي العامين والعشر سنوات كلٍّ على حدة بعد اجتماعات الفيدرالي، بدلاً من التعامل مع «العوائد» كرقم واحد. هذا شرح تعليمي فقط، وليس توقعاً أو توصية بأي صفقة.

المصادر

Federal Reserve — FOMC statement, 28 Oct 2026. federalreserve.gov
Federal Reserve — Transcript of Chairman Warsh’s press conference, 28 Oct 2026. federalreserve.gov
CNBC — Fed rate decision October 2026 (live updates), 28 Oct 2026. cnbc.com
MarketWatch — U.S. stocks up, Treasury yields mixed after Fed hold, 28 Oct 2026. marketwatch.com
AP — How major US stock indexes fared Wednesday 10/28/2026. apnews.com
CNBC Investing Club — Fed chairman talks tough on inflation, plus what’s behind Micron’s big rally, 28 Oct 2026. cnbc.com
CNBC — Stocks making the biggest moves after hours: GOOGL, MSFT, CMG, NOW, 28 Oct 2026. cnbc.com
Bloomberg via swissinfo.ch — Tech stocks drop as Alphabet, Samsung disappoint: Markets Wrap, 29 Oct 2026. swissinfo.ch
Yonhap — Seoul stocks down late Thursday morning after weaker-than-expected Samsung earnings, 29 Oct 2026. yna.co.kr
Reuters via CNBC — Gold slips as markets assess Fed signals, await US inflation data, 29 Oct 2026. cnbc.com
Xinhua — Crude futures settle higher, 29 Oct 2026. news.cn
RIM Intelligence — NYMEX ICE energy futures review: Oct 28. rim-intelligence.co.jp
Reuters via CNBC — Oil prices fall as peace hopes offset fears of growing Middle East conflict, 29 Oct 2026. cnbc.com
Reuters via Investing.com — Oil prices fall as peace hopes offset fears of growing Middle East conflict, 29 Oct 2026. investing.com
Reuters via Zawya — Gulf equities mixed as Ras Tanura strike unnerves investors, 28 Oct 2026. zawya.com
Arab News — Closing Bell: Saudi stock market rises 0.37% to close above 10,000, 28 Oct 2026. arabnews.com
The Edge — Middle East Market Wrap 28 October: Riyadh closes above 10,000 despite Ras Tanura claim. edgeconsultancykw.com
Khaleej Business Insight — Saudi index closes above 10,000 points as Abu Dhabi falls 1.6% on bank losses, 28 Oct 2026. khaleejbusinessinsight.com
Sada El Balad (KUNA) — Boursa Kuwait closes with mixed indices, 28 Oct 2026. elbalad.news

إخلاء المسؤولية: هذا المقال لأغراض تعليمية ومعلوماتية فقط، ولا يُعد نصيحة استثمارية أو توصية تداول أو استشارة مالية. ينطوي التداول والاستثمار على مخاطر كبيرة قد تؤدي إلى خسارة رأس المال، والأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يُرجى إجراء بحثك الخاص واستشارة مستشار مرخّص عند الحاجة. مودرن موني إكسبرتس (MMEC) علامة تعليمية.