فيما يلي أكبر تحركات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي لهذا الأسبوع. 

يحصل مشتركو InvestingPro دائمًا على الأولوية في تعليقات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي التي تحرك السوق. قم بالترقية اليوم! 

خفضت KeyBanc تصنيف سهم Apple بسبب مخاوف بشأن مبيعات iPhone 

خفض محللو KeyBanc تصنيف Apple (NASDAQ:AAPL) من تصنيف Sector Weight إلى تصنيف Underweight هذا الأسبوع، مشيرين إلى المخاوف المحيطة بمبيعات iPhone الرائد للشركة. 

قال المحللون بقيادة براندون نيسبيل في مذكرة للعملاء إن الطلب على iPhone SE الأقل تكلفة، استنادًا إلى مسح أجراه البنك الاستثماري، “ليس مضافًا بحتًا” إلى إجمالي مبيعات iPhone، مما يشير إلى تداخل محتمل مع نماذج أخرى. 

يشير المزيد من التحليل من KeyBanc إلى أن معدل ترقيات الهواتف في الولايات المتحدة “من غير المرجح أن يرتفع” في الأمد القريب. 

في حين توقع بعض مراقبي الصناعة موجة من الترقيات مع استفادة العملاء من الميزات الجديدة المعززة بالذكاء الاصطناعي في iPhone 16، فإن نتائج نيسبيل ترسم صورة أكثر تعقيدًا. 

كتب: “يُظهر استطلاعنا أن 59٪ من المستجيبين مهتمون بالترقية إلى iPhone 16، وهو ما يبدو قوياً. ومع ذلك، يُظهر استطلاعنا أيضًا أن من بين هؤلاء المستجيبين الذين من المرجح أو المحتمل جدًا أن يقوموا بالترقية إلى iPhone 16، فإن 61٪ مهتمون بـ iPhone SE”. 

“نعتقد أن هذا يُظهر أن iPhone SE ليس تدريجيًا، وقد يكون آكل لحوم البشر لمبيعات iPhone 16”. 

كما خفف نيسبيل من توقعات زيادة كبيرة في النمو لشركة Apple، مشيرًا إلى أن التوقعات بـ “أعلى نمو لشركة Apple في 3 سنوات [أكثر] وتحول كبير في جميع المناطق الجغرافية والمنتجات” متفائلة بشكل مفرط. وأشار إلى أن النمو بهذا الحجم “نادرًا ما حدث […] على مر التاريخ”. 

وعلاوة على ذلك، يخضع التقييم الحالي لشركة أبل للتدقيق. ومع تداول الأسهم عند حوالي 23 ضعف الأرباح المستقبلية – وهي علاوة خمسة أضعاف مؤشر ناسداك المركب – فإن السهم “يبدو باهظ الثمن مقارنة بتاريخه ونظرائه”، كما أوضح نيسبيل. 

تاريخيًا، يتراوح متوسط تقييم أبل على مدى ثلاث سنوات حول 20 ضعف الأرباح المستقبلية، في حين أن متوسط علاوة ناسداك أقرب إلى 3 أضعاف. 

شراء تراجع أسهم مايكروسوفت، كما تقول سيتي 

يقترح محللو سيتي أن أسهم مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) قد تكون فرصة شراء بعد التراجع الأخير، مشيرين إلى احتمال ارتفاعها في الأرباع القادمة. 

ويشيرون إلى أن الأداء الضعيف الأخير لسهم مايكروسوفت مدفوع بمخاوف المستثمرين بشأن الزيادات الكبيرة في الإنفاق الرأسمالي والنمو الأبطأ من المتوقع في خدمات Azure والأرباح لكل سهم (EPS). 

في مذكرة يوم الأربعاء، استعرض محللو سيتي البيانات من بائعي التجزئة ومديري المعلومات الرئيسيين لشركة مايكروسوفت، والتي أظهرت بيئة مستقرة في الربع الثالث من سبتمبر. 

وقالوا: “أظهر المسح مستويات صحية لتحقيق حصة الموزعين (الأقوى حتى الآن) على الرغم من بعض الاعتدال في توقعات النمو”. وعلى الرغم من أن بعض ردود الفعل من العملاء والشركاء كانت “أكثر تباينًا”، إلا أن سيتي سلطت الضوء على علامات صفقات Microsoft 365 CoPilot الأكبر على الرغم من الزخم الأضعف للصفقات الكبيرة بشكل عام. 

وتتوقع شركة وول ستريت أن نتائج الربع المالي الثاني لشركة مايكروسوفت قد تتفوق قليلاً على توقعات المستثمرين، والتي تم تخفيفها بالفعل. يمكن أن تعمل التوقعات المنخفضة كـ “حدث تصفية”، مما يسمح لشركة مايكروسوفت بتجاوز مؤشرات الأداء الرئيسية، وخاصة في نمو استهلاك Azure. 

يتوقع المحللون أن تحافظ مايكروسوفت على أهدافها للعام بأكمله للنمو المزدوج الرقم وتؤكد على خطط الإنفاق الرأسمالي القوية. 

في حين تتوقع سيتي أن تكون إرشادات الربع الثاني متوافقة إلى حد كبير، مما قد يحد من المراجعات الإيجابية، ترى الشركة فرصة لمزيد من التموضع التكتيكي المقنع بعد الربع الأول. 

“نحن نشتري التراجع في الأسهم حيث نتوقع أن تتحول معنويات المستثمرين إلى إيجابية أكثر بعد الربع قبل تسارع نمو Azure في النصف الثاني ونمو ربحية السهم”، قال المحللون. 

ستكون قيمة إنتل المجزأة أكبر: محللو نورثلاند 

يعتقد المحللون في نورثلاند كابيتال ماركتس أن إنتل (NASDAQ:INTC) قد تكون أكثر قيمة كسلسلة من الكيانات الأصغر من هيكلها الحالي. 

انخفضت أسهم إنتل بأكثر من 52٪ هذا العام حيث تستمر الشركة في مواجهة التحديات في مواكبة المنافسين مثل إنفيديا (NASDAQ:NVDA) في مجال تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي. 

وأشار محللو نورثلاند في تقرير عملاء حديث إلى أن “منتجات إنتل تستمر في خسارة حصتها في السوق وتفتقر إلى منتج ذكاء اصطناعي تنافسي”. 

أعلنت إنتل في أغسطس عن خطط لخفض النفقات الرأسمالية بنسبة 17٪ على أساس سنوي إلى 21.5 مليار دولار وأصدرت توقعات للربع الثالث لم ترق إلى توقعات وول ستريت. كما أعلنت الشركة عن تخفيضات في الوظائف تؤثر على أكثر من 15% من قوتها العاملة – حوالي 17500 موظف – وستعلق توزيع أرباحها في الربع الرابع كجزء من جهود إعادة الهيكلة الأوسع. 

أفادت تقارير أن الرئيس التنفيذي بات جيلسنجر وفريق قيادة إنتل يدرسون فصلًا محتملًا بين تصميم المنتجات وأذرع التصنيع كجزء من الإصلاح الاستراتيجي، وفقًا لتقارير بلومبرج نيوز. 

في الوقت نفسه، أعربت شركة كوالكوم (NASDAQ: QCOM) عن اهتمامها بشراء أجزاء من قسم التصميم في إنتل، بما في ذلك أعمال تصميم أجهزة الكمبيوتر الشخصية، حسبما ذكرت رويترز. 

كما تراقب مارفيل (NASDAQ: MRVL) تكنولوجي أيضًا قطاع الرقائق القابلة للبرمجة في إنتل، ألتيرا، كهدف محتمل للاستحواذ. 

وعلى الرغم من هذه النكسات، يؤكد محللو نورثلاند أن “إنتل، المقسمة إلى أجزاء، تساوي أكثر من قيمتها الحالية”. 

وضع جيلسنجر أعمال مصنع السبائك لشركة إنتل في مركز استراتيجيته للتحول. مؤخرًا، من المقرر أن يصبح قسم مصنع السبائك لشركة إنتل، الذي ضمن لشركة أمازون (NASDAQ:AMZN) كعميل لرقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة، شركة تابعة مستقلة بمجلس تشغيل خاص بها. 

مورجان ستانلي حذر بشأن AMD 

هبطت أسهم شركة Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) يوم الثلاثاء بعد أن أصدرت مورجان ستانلي تصريحات حذرة بشأن استراتيجية سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي لشركة تصنيع الرقائق. 

في مذكرة للعملاء، أشار محللو مورجان ستانلي إلى قرار AMD الأخير بخفض حجوزات رقائق CoWoS في شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) لعام 2025، مشيرين إلى عدم اليقين المحيط بالطلب على معالج MI325. 

صرح المحللون، “يبدو أن AMD قلصت بعض حجوزات رقائق CoWoS في TSMC لعام 2025 نظرًا لعدم اليقين بشأن الطلب على MI325″، مما يشير إلى موقف متحفظ من AMD بينما تتنقل بين التقلبات المحتملة في الطلب على معالجات الذكاء الاصطناعي. 

في المقابل، ورد أن شركة إنفيديا تدخلت لشغل السعة المتاحة حديثًا في شركة TSMC. 

تعكس مذكرة مورجان ستانلي وجهة نظر أوسع للمنافسة المكثفة داخل قطاع الذكاء الاصطناعي، حيث عززت إنفيديا من ريادتها. 

بالإضافة إلى ذلك، أشار البنك إلى أن “مبيعات WPG نمت بنسبة 25٪ على أساس ربع سنوي في الربع الثالث مقابل التوجيه السابق بنسبة 5.5٪ فقط على أساس ربع سنوي”، وعزا النمو إلى “زيادة الأعمال القادمة من وحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات من AMD”. 

ويدبوش تتوقع موسم أرباح قوي لقطاع التكنولوجيا 

يتوقع محللو ويدبوش موسم أرباح قوي للربع الثالث لقطاع التكنولوجيا، بدعم من الإنفاق القوي للمؤسسات وانتعاش الإعلان الرقمي. 

وفقًا لشركة ويدبوش، سيكون الموضوع الرئيسي لموسم الأرباح هذا هو المرحلة التالية من ثورة الذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن تحقق شركات السحابة الكبرى – مايكروسوفت وجوجل (NASDAQ:GOOGL) وأمازون – نموًا كبيرًا يتجاوز توقعات وول ستريت، مدفوعًا بالهجرة المتسارعة لأحمال العمل إلى السحابة. 

ويقترح محللو Wedbush أن هذا التحول يمهد الطريق أمام مجموعة واسعة من حالات استخدام الذكاء الاصطناعي للمؤسسات التي سيتم نشرها بحلول عام 2025. 

ويرى Wedbush أن قوة السحابة تمتد إلى ما هو أبعد من المزودين المهيمنين، مشيرين إلى أن شركات مثل Oracle (NYSE:ORCL)، وSAP SE (ETR:SAPG)، وIBM (NYSE:IBM)، وServiceNow (NYSE:NOW)، وDell (NYSE:DELL) على استعداد أيضًا للاستفادة من زيادة الشركات للذكاء الاصطناعي ونشر السحابة. 

ويُنظر إلى هذه الشركات على أنها “لاعبون أساسيون في مجال السحابة”، في وضع جيد للاستفادة مما يصفه Wedbush بأنه “المشتق الثاني” لحركة الذكاء الاصطناعي. 

وقال المحللون، مشددين على مسار التبني السريع، “نعتقد أن 70٪ من أحمال العمل العالمية ستكون على السحابة بحلول نهاية عام 2025، ارتفاعًا من أقل من 50٪ اليوم”. 

وتحافظ شركة Wedbush على توقعاتها المتفائلة بشأن أسهم التكنولوجيا، حيث تتوقع ارتفاعًا محتملًا بنسبة 20% في عام 2025. 

مع دخول بنك الاحتياطي الفيدرالي، بقيادة جيروم باول، على الأرجح مرحلة خفض أسعار الفائدة العدوانية، تتصور شركة Wedbush “هبوطًا ناعمًا” للاقتصاد الكلي. وتؤكد أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يمثل تحولًا جيليًا في الاستثمار التكنولوجي، مع بدء التأثيرات على القطاع للتو.