وقال استراتيجيو بنك أوف أميركا إن التدفقات إلى صناديق الذهب بلغت 3.1 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو ما يمثل أكبر تدفق أسبوعي منذ يوليو 2020 حيث يتحوط المستثمرون ضد التضخم والشعبوية السياسية المتوقعة حول الانتخابات الرئاسية الأميركية المقبلة. 

كانت التدفقات النقدية قوية أيضًا، مع زيادة قدرها 33.5 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، وهي الأكبر في أربعة أسابيع. وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق السندات تدفقات بقيمة 13.5 مليار دولار، وهو ما استمر في اتجاه قوي على مدى الأسابيع الـ 44 الماضية. 

كانت تدفقات الأسهم متواضعة، مع تدفقات صافية بقيمة 4 مليارات دولار؛ ومع ذلك، تكشف التفاصيل الواردة في تقرير بنك أوف أميركا عن مشاعر مختلطة. 

وشهدت أسهم التكنولوجيا تدفقات خارجة بلغت 3.1 مليار دولار، وهو ما يمثل أكبر تدفق خارجي للقطاع منذ يونيو 2024. كما عانت الأسواق الناشئة، حيث شهدت أسهم الأسواق الناشئة أكبر تدفق خارجي منذ أبريل 2020 عند 7.2 مليار دولار، وشهدت الأسهم الخاصة بالصين تدفقات خارجية بلغت 6.7 مليار دولار، وهي الأكبر منذ عام 2015. 

كما شهدت الأسهم الأوروبية تدفقات خارجية مستدامة، حيث تم سحب 8.5 مليار دولار على مدى أربعة أسابيع، مما يشير إلى الحذر العالمي تجاه الأسواق غير الأمريكية. 

وقال استراتيجيو بنك أوف أميركا، بقيادة مايكل هارتنيت، إن الانتخابات المقبلة “تعزز صفقات الإدانة في وول ستريت”، مع احتفاظ المستثمرين بمراكز قصيرة في الصين، حتى في ضوء تدابير التحفيز الأخيرة، وعلى السندات، وسط توقعات بارتفاع مستويات الديون الأمريكية وعجز الميزانية المتزايد. 

وتعد المراكز الطويلة في أسهم الذهب والذكاء الاصطناعي أيضًا من بين صفقات الإدانة. 

ومع ذلك، يحذر الاستراتيجيون من أن بيانات الرواتب الضعيفة التي تشير إلى الركود قد تتسبب في “التراجع من الأسهم إلى السندات”، في حين أن أي ارتفاع في التضخم بسبب السياسات المرتبطة بالانتخابات قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في رفع أسعار الفائدة، وهو السيناريو الذي من شأنه أن يؤثر على تداولات التكنولوجيا والذهب. 

وفي الوقت نفسه، واصلت السندات ذات الدخل الثابت والسندات ذات الدرجة الاستثمارية والسندات ذات العائد المرتفع جذب تدفقات ثابتة الأسبوع الماضي. 

سجلت صناديق السندات ذات الدرجة الاستثمارية 7.8 مليار دولار من التدفقات الداخلة على مدى 52 أسبوعًا، في حين شهدت صناديق السندات ذات العائد المرتفع 11 أسبوعًا متتاليًا من التدفقات الإيجابية، بإجمالي 0.9 مليار دولار. 

وعلاوة على ذلك، أشارت صناديق الحكومة والخزانة إلى تدفقات داخلة بلغت 4 مليارات دولار على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية، مما يشير إلى الطلب الثابت على الأصول الآمنة مع تصاعد حالة عدم اليقين.