أكد محللو يو بي إس موقفهم الصعودي بشأن الذهب في مذكرة صدرت هذا الأسبوع، مسلطين الضوء على قيمته كتحوط ضد تزايد عدم اليقين الاقتصادي الكلي والجيوسياسي. 

وأشار يو بي إس إلى أن الذهب ارتفع بنسبة 23٪ هذا العام، ليصل إلى أعلى أسعار فورية على الإطلاق بسبب مجموعة من العوامل مثل “توقعات انخفاض العائدات الأمريكية والاتجاه المستمر لتنويع الدولار الأمريكي من قبل البنوك المركزية”. 

تنصح يو بي إس المستثمرين بالتفكير في تخصيص حوالي 5٪ للذهب ضمن محفظة الدولار الأمريكي المتوازنة. 

وفقًا لمحللي البنك، تفوق الذهب تاريخيًا على الأسهم خلال فترات التقلبات المرتفعة، وهو الاتجاه الذي ثبت مرة أخرى في الأشهر الأخيرة. 

على الرغم من انخفاض التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر بعد إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، يظل الذهب قويًا، خاصة بدعم من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. 

في حين ضعفت الأسعار لفترة وجيزة بعد ارتفاع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع، رأى يو بي إس ذلك كتقلب مؤقت. 

ويظل هدف البنك لمنتصف عام 2025 عند 2700 دولار أمريكي للأوقية، بدعم من الطلب المتزايد من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. 

في أغسطس، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المدعومة فعليًا تدفقات للشهر الرابع على التوالي، مدفوعة “بزيادة الطلب على الملاذ الآمن” وتباطؤ أسواق العمل الأمريكية. 

وأبرز بنك يو بي إس أن أمريكا الشمالية شهدت تدفقات قوية، في حين تواصل آسيا، وخاصة الهند، اتجاهها الإيجابي بفضل التغييرات الضريبية والميزانية المواتية. 

ويظل بنك يو بي إس “الأكثر تفضيلاً للذهب” في استراتيجيته العالمية لتخصيص الأصول. ونظراً لخصائصه التحوطية، يخلص البنك إلى أن الذهب يظل جزءًا أساسيًا من استراتيجية الاستثمار المتنوعة، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين في السيطرة على المشهد الاقتصادي العالمي.